Estratégias com Opções – Trava de Alta ou Financiamento

Existem variadas possibilidades de se operar OPÇÕES.

É possível tratar este ativo como se trata ações “PN” ou “ON”, fazendo operações de compra e venda simples, somente.

 

Alguns investidores fazem combinações de operações com ações e operações com OPÇÕES,

alavancando rendimentos ou diminuindo seus riscos em caso de o Mercado tomar um rumo

diferente daquele esperado no momento em que se entrou na posição.

 

Quando se monta uma operação com OPÇÕES, as possibilidades de cenários que vão ser obtidos

no momento de se desfazer desta operação precisam ser gerenciados desde sua concepção até sua finalização.

 

As OPÇÕES nos proporcionam um leque enorme de oportunidades para HEDGE, ARBITRAGEM e, claro para ESPECULAÇÃO

 

Qualquer posição em OPÇÕES pode ser vista como uma estratégia, a menos que se diferencie a finalidade da operação.

 

Por exemplo, uma venda ou compra especulativa tem um objetivo imediato enquanto

uma operação de ESTRATÉGIA geralmente é concebida para durar até a data de vencimento das OPÇÕES que estão sendo carregadas.

 

 

Neste artigo, mostrarei uma estratégia que pode ser utilizada visando “apostar” na alta da ação,

comprometendo apenas uma fração dos recursos necessários para operar a própria ação (ou suas opções),

e, sobretudo, definir O PREJUÍZO MÁXIMO , aceitando LIMITAR O LUCRO MÁXIMO potencial

 

Esta estratégia deve ser aplicada quando se espera que o preço da ação-objeto das opções seja

de ALTA ATÉ O VENCIMENTO DAS OPÇÕES.

Caso contrário, quando a expectativa é de BAIXA, a estratégia correta seria a TRAVA DE BAIXA, assunto do nosso próximo artigo.

 

Leia também!  Opções sobre Ações

VEJAMOS UM EXEMPLO DE TRAVA DE ALTA

Também chamada de Financiamento, é montada a partir de duas operações, ambas como OPÇÕES DE COMPRA (CALL).

 

Basicamente, você compra uma determinada CALL e vende NA MESMA QUANTIDADE

uma outra OPÇÃO CALL com preço de exercício SUPERIOR. (saiba mais em desmistificando opções: fundamentos e classificações parte I )

 

Exemplo de Montagem de TRAVA DE BAIXA EM PETR4

 

No quadro acima, temos algumas opções de compra com vencimento em outubro de 2018 série J *confira o Calendário de vencimentos das opções sobre ações 2018

 

COMPRA DE 1.000 PETRJ48 por R$1,73 cada =  R$1.730,00

E

VENDA DE 1.000 PETRJ49 por R$1,49 cada = R$1.490,00

 

No exemplo acima, optei por comprar mil opções da Petrobrás com strike em R$18,46 e

vender mil opções de compra da Petrobrás com Strike em R$19,46.

 

Dessa forma, fico com o DIREITO DE COMPRAR AÇÕES da Petrobrás por R$18,46 e A OBRIGAÇÃO DE VENDE-LAS POR R$ 19,46

 

Para se montar esta operação será necessário “pagar” algum valor, uma vez que

a ponta comprada PETRJ48 vale mais do a ponta vendida PETRJ49:

 

CUSTO DA MONTAGEM :

GASTAREI  R$1.730,00 para efetuar a compra das PETRI48

COMPRA DE 1.000 PETRI48 = – R$1.730,00

POR OUTRO LADO, RECEBEREI R$ 1.490,00 pela venda das PETRI49

VENDA DE 1.000 PETRJ49 = + R$1.490,00

(- R$1.730,00 + R$1.490,00) = – R$240,00

 

Leia também!  O dicionário secreto da Bolsa- Entendedores, Entenderão.

Ao longo desta série especial abordaremos com mais detalhes estas e muitas outras operações com opções.

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